Арбитраж: понятие, виды и принципы работы

В экономике и трейдинге термин арбитраж обозначает возможность получения прибыли за счёт разницы цен на одинаковые или схожие активы на разных рынках. Это стратегия, при которой трейдер покупает актив по более низкой цене на одном рынке и одновременно продаёт его по более высокой цене на другом.

Основные виды арбитража

Существует несколько основных видов арбитражных стратегий, которые активно используются в финансовой сфере:

• Пространственный арбитраж — покупка и продажа одного и того же актива на разных рынках с целью получения прибыли от разницы цен.
• Валютный арбитраж — использование разницы курсов валют на разных рынках или в разных временных периодах.
• Статистический арбитраж — стратегия, основанная на математических моделях и исторических данных о корреляции активов.
• Временной арбитраж — получение прибыли за счёт разницы цен на активы с разными сроками поставки.
• Треугольный арбитраж — сложная стратегия с использованием трёх валют для получения прибыли от курсовых разниц.

Как работает арбитраж на практике?

Рассмотрим простой пример пространственного арбитража:

В этом случае трейдер покупает акцию на Бирже A за 100 ₽ и одновременно продаёт её на Бирже B за 102 ₽, получая прибыль 2 ₽ на одной акции (за минусом комиссий).

Сложности арбитражных стратегий

Несмотря на кажущуюся простоту, арбитраж сопряжён с рядом сложностей:

1. Высокая конкуренция — профессиональные трейдеры и алгоритмы постоянно мониторят рынок в поисках арбитражных возможностей.
2. Транзакционные издержки — комиссии бирж и брокеров могут "съесть" всю прибыль от арбитражной сделки.
3. Технические ограничения — нужны быстрые каналы связи и мощные вычислительные системы для мгновенного исполнения ордеров.
4. Риски исполнения — пока одна часть арбитражной сделки исполняется, вторая часть может стать невыгодной.

Историческая справка

Понятие арбитража известно с древних времён. Ещё купцы в Средние века использовали разницу цен на товары в разных городах и странах. Однако настоящий расцвет арбитражных стратегий произошёл с появлением электронных бирж и алгоритмического трейдинга.

Интересный факт: в 2000-х годах некоторые хедж-фонды создавали специальные арбитражные кабели — прямые линии оптоволоконной связи между биржами, чтобы сократить время передачи данных на миллисекунды и получить преимущество.

Арбитраж в разных сферах

Помимо финансового рынка, арбитражные стратегии применяются и в других областях:

• Юридический арбитраж — разрешение споров через третейские суды.
• Сетевой арбитраж — в интернет-маркетинге это покупка трафика по одной цене и продажа по другой.
• Спортивный арбитраж — ставки на разные исходы одного события у разных букмекеров.