Валовая и чистая прибыль: ключевые отличия и показатели рентабельности

Финансовые показатели бизнеса — это основа для принятия управленческих решений. Среди них особое место занимают валовая и чистая прибыль, а также производные от них коэффициенты рентабельности. Разберёмся, чем они отличаются и как правильно их анализировать.

Что такое валовая прибыль?

Валовая прибыль — это разница между выручкой от продаж и себестоимостью продукции (COGS). Она показывает, сколько компания зарабатывает на основной деятельности без учёта накладных расходов.

Пример:

Если магазин продал товаров на 1 млн рублей, а их закупочная стоимость составила 600 тыс. рублей, то валовая прибыль равна 400 тыс. рублей.

Что такое чистая прибыль?

Чистая прибыль — это "итоговая строка" отчёта о финансовых результатах. Она отражает сумму, которая остаётся после вычета всех расходов, включая налоги, проценты по кредитам и операционные издержки.

Пример:

Продолжим с магазином: из валовой прибыли 400 тыс. рублей вычитаем аренду (50 тыс.), зарплаты (100 тыс.), налоги (60 тыс.) и другие расходы (40 тыс.). Чистая прибыль составит 150 тыс. рублей.

Показатели рентабельности

Рентабельность — это относительный показатель эффективности. Рассмотрим два ключевых коэффициента:

1. Рентабельность по валовой прибыли (Gross Profit Margin)

Показывает, какой процент от выручки составляет валовая прибыль:

В нашем примере: (400 000 / 1 000 000) × 100% = 40%. Это означает, что с каждого рубля выручки 40 копеек — это валовая прибыль.

2. Рентабельность по чистой прибыли (Net Profit Margin)

Отражает, сколько чистой прибыли получает компания с каждого рубля выручки:

В примере: (150 000 / 1 000 000) × 100% = 15%. То есть конечная прибыль составляет 15 копеек с рубля.

Ключевые отличия

• Состав расходов: Валовая прибыль учитывает только прямые затраты, чистая — все без исключения.
• Аналитические цели: GPM показывает эффективность производства, NPM — общую эффективность бизнеса.
• Волатильность: Чистая прибыль более подвержена колебаниям из-за изменения налогов или кредитной нагрузки.
• Отраслевые нормы: В торговле GPM обычно ниже, чем в IT-секторе, но NPM может быть сопоставим за счёт меньших операционных расходов.

Как использовать эти показатели?

1. Сравнение с конкурентами: Анализ GPM и NPM в динамике и относительно рынка.
2. Финансовое планирование: Прогнозирование прибыли при изменении себестоимости или налогов.
3. Оптимизация затрат: Если GPM высокий, а NPM низкий — проблема в накладных расходах.
4. Привлечение инвестиций: Инвесторы смотрят на оба показателя для оценки перспектив.

Факторы влияния

На показатели рентабельности влияют:

• Ценовая политика компании
• Себестоимость сырья и материалов
• Производительность труда
• Налоговая нагрузка
• Кредитная политика
• Экономическая ситуация в стране

Например, при росте инфляции GPM может снижаться из-за увеличения себестоимости, а NPM — из-за роста процентных ставок по кредитам.