Инсайдеры — это лица, имеющие доступ к важной информации компании до её публичного раскрытия. Контроль над их деятельностью — ключевой аспект корпоративного управления в современном мире.
В США основным регулятором отношений инсайдеров является Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC). Закон о ценных бумагах 1934 года ввел:
В 2016 году ЕС принял новую редакцию директивы MAR, которая:
Интересный факт: Франция дополнительно требует от топ-менеджеров публиковать календари своих сделок за 12 месяцев вперед.
В России регулирование осуществляется через:
Особенность российского подхода — необходимость создавать внутренние регламенты по работе с инсайдерами для всех эмитентов.
Основные различия между странами:
| Страна | Макс. штраф | Срок | Особенность |
|---|---|---|---|
| США | +3x прибыли | 20 лет | Гражданские иски |
| Великобритания | £5 млн | 7 лет | Конфискация имущества |
| Германия | €1 млн | 5 лет | Запрет профессии |
| Россия | 1 млн руб | 6 лет | Дисквалификация |
В Азии подходы существенно различаются:
Важно отметить: 70% стран G20 ужесточили регулирование инсайдеров после кризиса 2008 года.
Несмотря на строгие законы, остаются сложности:
Эксперты предлагают внедрять искусственный интеллект для мониторинга подозрительных сделок.