Чем облигации отличаются от акций в плане инвестиционного риска?

При выборе инвестиционных инструментов ключевой момент — понимание различий в рисках. Облигации и акции принципиально разные активы, вкладываясь в которые инвестор принимает на себя существенно отличающиеся виды рисков.

Основные различия в природе активов

Облигация — это долговая ценная бумага, по которой эмитент обязуется выплатить инвестору номинальную стоимость в установленный срок и регулярные процентные платежи (купонный доход).

Акция — это долевая ценная бумага, предоставляющая право на часть собственности компании и потенциальные дивиденды.

Виды инвестиционных рисков

1. Рыночный риск

• Акции: Высокая волатильность — цены могут значительно колебаться даже за короткие промежутки времени. Среднегодовые колебания 15-30% — обычное явление.
• Облигации: Меньшая волатильность, особенно у краткосрочных высоконадежных облигаций. Цены меняются преимущественно из-за изменения процентных ставок.

2. Кредитный риск

• Облигации: Риск дефолта эмитента — невыплата процентов или номинала. Чем ниже кредитный рейтинг — тем выше доходность и риск.
• Акции: Технически не имеют кредитного риска, но банкротство компании означает потерю инвестиций (акции превращаются в ничего не стоящие бумаги).

3. Процентный риск

• Облигации: Чувствительны к изменению ключевых ставок ЦБ — при росте ставок цены облигаций падают и наоборот. Долгосрочные облигации более чувствительны.
• Акции: Также реагируют на изменение ставок, но зависимость сложнее (высокие ставки могут ограничивать экономический рост и прибыли компаний).

Сравнительная таблица рисков

Доходность и риск в исторической перспективе

За последние 100 лет:

1. Среднегодовая доходность акций: ~10% с колебаниями от -50% до +50% в отдельные годы.
2. Среднегодовая доходность гособлигаций: ~5% с колебаниями преимущественно в диапазоне от -10% до +15%.

«В долгосрочной перспективе акции всегда побеждают облигации по доходности, но требуют "железных нервов" чтобы пережить периоды падения рынка.» — Уоррен Баффет

Как выбирать между акциями и облигациями?

Факторы, влияющие на выбор:

• Инвестиционный горизонт: для сроков менее 5 лет предпочтительны облигации, более 10 лет — акции.
• Толерантность к риску: если падение портфеля на 30% за год вызовет панику — увеличивайте долю облигаций.
• Финансовые цели: сохранение капитала — облигации, его приумножение — акции.

Диверсификация — золотое правило

Большинство экспертов рекомендуют комбинировать оба инструмента в портфеле, меняя пропорции в зависимости от:

1. Возраста инвестора (молодым — больше акций)
2. Экономического цикла (на пике рынка акций увеличивать долю облигаций)
3. Личных финансовых обстоятельств